Bitwise CIO：Clarity Act 受挫反而催生更快、更优加密规则
Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，美国参议院未能推进 Clarity Act，可能反而帮助加密行业获得更快、更有利的监管结果，尽管行业仍未获得联邦法律的确定性。
Hougan 在周三发布的备忘录中谈及一个令加密支持者和批评者都困惑的悖论：为什么 Clarity Act 未能在参议院推进后，市场反而上涨？9 月 15 日，参议院以 49 票赞成、50 票反对否决了推进该法案的动议。许多人原本预计，这一投票将抹去此前一个月的加密市场反弹。结果恰恰相反。
数据显示，比特币（BTC）上涨近 11%，以太坊（ETH）上涨约 12%，较小代币涨幅更大。加密市场总市值约为 2.95 万亿美元，较 9 月 15 日的 2.65 万亿美元上涨近 11%。
Hougan 认为，加密行业或许没有获得联邦法律的确定性，但也躲过了可能扼杀行业重要部分的妥协。他表示，这促使美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等监管机构介入，并推出在他看来比法案本身更有利的措施。
稳定币奖励是一个例子。Hougan 指出，最终版本法案原本会禁止平台就稳定币余额向客户支付利息或收益。由于 Clarity 停滞，Coinbase 等交易所可以继续在现有 GENIUS Act 框架下提供奖励。
他还认为，现有交易所也将受益。Hougan 写道，Clarity 原本会建立全国性许可路径，可能使潜在竞争对手更容易参与竞争，同时限制同时提供交易所和经纪服务的公司。
在代币化方面，投票后仅数日，SEC 发布了为期五年的“创新豁免”，允许通过链上平台有限交易代币化美国股票。随后，SEC 工作人员上周又为回购自身代币的项目提供进一步指引。更新后的 FAQ 表示，对于已经运行的加密网络宣布回购，本身不会使代币销售构成投资合同。
Hougan 备忘录中残留的风险在于，未来政府可能在国会尚未将规则写入法律的情况下改变方向。不过就目前而言，他写道：“加密行业牺牲了长期确定性，却更快获得了更好的规则。”