【深潮 TechFlow 报道】据彭博社消息，OKX 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，计划在美国推出一个代币化股票交易平台。截至 10 月初，该申请尚未出现在 SEC 公开记录中，但其时机与华盛顿近期为代币化证券交易开辟的“创新豁免”通道密切相关。
现有产品覆盖 70 余只标的，但美国用户仍被排除
OKX 在代币化股票领域并非新手。2026 年 7 月 15 日至 16 日，其推出“统一代币化股票”（Unified Tokenized Stocks）产品线，也被称为由 xStocks 驱动的产品。首批覆盖 40 多只美国股票和 ETF，到 2026 年 9 月已扩充至 70 多只，并通过专门的 Money 应用提供。
用户可 7×24 小时交易这些代币，以稳定币 USDT 计价，结算在 Solana 以及 OKX 自有网络 X Layer 上完成。代币由第三方发行方持有的底层股票 1:1 支撑，OKX 扮演分销商而非发行方角色。
这些产品受 S 条例（Regulation S）约束，美国人士无法购买，欧盟用户同样被排除在外。尽管有股票支撑，现有产品仍被归类为合成型产品：代币持有人获得价格敞口，但不享有分红、投票等股东权利。
SEC 五年“创新豁免”设下硬性门槛
监管背景在 2026 年 9 月 17 日发生变化。当天，SEC 推出为期五年的“创新豁免”（Innovation Exemption），允许符合资格的代币化证券交易场所（Tokenized Securities Venues，简称 TSV）在链上交易代币化的全国市场系统（NMS）股票。NMS 股票大体上指在美国主要交易所上市的股票，交易可通过获批的自动做市商（AMM）和流动性池进行。
该豁免有效期至 2031 年 9 月 17 日，并附带硬性条件：代币必须保留真实的股东权利，包括分红和投票权。这一条件对 OKX 影响很大。按照目前结构，其统一代币化股票属于合成型产品，并不符合新框架，仅仅对美国用户开放访问权限，并不能让这些产品获得豁免资格。
OKXICE 是另一条美国路径，但牌照仍待审批
OKX 还有另一条进入美国市场的路径已在推进。2026 年 6 月，其宣布与纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）成立合资企业 OKXICE，目标是在取得美国经纪自营商（broker-dealer）和期货佣金商（FCM）资格后，提供代币化的纽交所股票。
目前，相关审批仍在 SEC 和美国商品期货交易委员会（CFTC）处等待结果。经纪自营商牌照允许公司为客户处理证券交易，FCM 资格则涵盖 CFTC 监管下的期货和衍生品业务。
市场影响与后续看点
对 OKX 而言，美国代币化股票平台将打开全球最大股票市场，而这恰恰是其旗舰产品目前无法触及的市场。无论它再增加多少股票代码，S 条例始终限制着产品覆盖范围。
创新豁免奖励的是带有完整股东权利的代币。OKX 在美国推出的任何平台，很可能都需要与离岸市场销售的合成型代币有所不同：要让真实分红流向代币持有人，每一单位代币都要附带真实投票权。
接下来值得关注的是：这份申请是否会公开、其中描述了怎样的结构；OKX 的美国产品是否会按照创新豁免下的 TSV 标准设计；以及 SEC 和 CFTC 将如何裁决 OKXICE 的经纪自营商和 FCM 申请。