美国证券交易委员会(SEC)正在推进合格投资者规则改革,拟以金融知识测试取代以净资产为核心的私募市场准入标准。数字货币集团创始人Barry Silbert表示,这一改革验证了他在2011年提出的预言。
SEC已正式提议,通过考试扩大投资者参与私募融资轮次的渠道。根据方案,一项公开可用、由FINRA主持的资格考试将允许通过者与百万富翁以同等条件参与风险投资交易;持有CFA、CPA等专业资格的人士将自动获得准入资格。

Silbert在2011年担任SecondMarket平台负责人时对《华尔街日报》表示,SEC的合格投资者标准“荒谬”。当时规则仅允许净资产至少100万美元、且不含自住房价值的人参与私募交易。他认为,这一门槛已经过时:市场上有大量富有的投资者并不理解投资,而具备金融知识的专业人士却被排除在外。
Silbert当时建议,不应以账户余额作为评估标准,而应引入政府管理的考试。如今SEC的倡议正转向这一模式,他认为这验证了自己长期以来的观点。
Silbert的第二个预测涉及公司资本结构。15年前,他预计“公有”和“私有”公司之间的严格界限将消失,企业将进入一个统一的数字空间,区别仅在于交易规则。文章称,随着私营公司股权和投资基金大规模迁移至区块链,这一转变正接近完成,私营部门由此获得无缝流动性。同时,24/7数字平台的整合消除了二级市场交易对标准交易所交易时段的依赖。
“看看今天的代币化和24/7交易趋势,我认为这个我也说对了。”Silbert在评论当前市场趋势时表示。文章称,代币的二级交易使投资流程变得连续,实际上让发行人不再需要传统交易所上市,并逐渐抹平私营初创公司与上市巨头之间的差别。
