Parataxis Ethereum 已正式终止与 Parataxis Korea 的 absorption merger 吸收合并计划。公司表示，持续中的退市争议以及大规模股东评估权索赔风险，使交易时间表难以合理预测。
根据10月6日监管披露，双方董事会同日批准终止合并协议，并签署正式终止协议。原定11月27日召开的股东大会被撤回，剩余合并程序一并取消。Parataxis Ethereum 称，继续推进交易可能面临大额股东评估权索赔，进而导致现金流出，并给流动性和财务状况带来压力。该决定是在特别合并委员会与外部法律顾问审查工作后作出。
两家公司自4月7日达成吸收合并协议，计划由 Parataxis Ethereum 存续，Parataxis Korea 不再作为独立法律实体。既定目标包括简化集团结构、整合关联业务和改善财务稳定性。7月公布的修订条款显示，股东原定11月27日投票，合并日期为2027年1月1日，新股预计1月27日开始交易。Parataxis Ethereum 原计划发行2977万股普通股及195股优先股，合并比例为1股 Parataxis Ethereum 换0.2806763股 Parataxis Korea。此前时间表已因 Parataxis Korea 面临的上市审查及韩国交易所退市决定而推迟。
关键变数来自 Parataxis Korea 的 KOSDAQ 上市状态。韩国交易所于8月19日决定将其退市。Parataxis Korea 次日向首尔南部地方法院申请禁令，要求暂停退市及清算交易，交易自8月21日起暂停，等待法院决定。10月6日的合并撤回文件仍将禁令列为未决因素，显示法院程序仍是双方放弃交易时引用的不确定性之一。早前合并文件曾警告，若 Parataxis Korea 退市，可能需重新计算合并比例或改变交易结构。
风险不仅限于时间。根据合并协议，股东评估权可能触发大额现金义务。4月文件称，若合并评估索赔总额乘以购买价格超过200亿韩元，合并可被终止。Parataxis Ethereum 在10月6日披露中，将大规模行使该权利的可能性列为终止交易的原因之一。
不过，取消合并并未改变 Parataxis Ethereum 的 ETH 财库策略。该公司在2026年作为独立以太坊财库公司起步，前身 Sinsiway 在 Parataxis 关联实体投资后更名。Parataxis Holdings 于2025年12月披露，关联方同意向 Sinsiway 投资至多350亿韩元，交易完成后公司采用 Parataxis Ethereum 名称并转向 ETH 财库策略。后续 SEC 文件称其为集团在韩国首个公开上市的以太坊财库工具。Parataxis 此前在 Bridge Biotherapeutics 上使用类似模式，后者成为 Parataxis Korea 并采用比特币财库策略。Parataxis Ethereum 曾于3月报告持有8691枚 ETH，此前以80亿韩元增持2577枚 ETH。公开财库追踪器现列其持有10449枚 ETH，使其跻身全球较大上市企业以太坊持有者之列。10月6日文件未宣布改变 ETH 财库策略，仅终止对 Parataxis Korea 的收购并取消相关股东程序。
市场方面，10月6日晚些时候，Parataxis Ethereum 股价约报1304韩元，较前一交易日上涨1.72%。另一历史价格源显示收盘约1303韩元，涨幅1.64%，差异源于数据时间。下一步，Parataxis Korea 表示，包括11月27日股东大会和股东名册基准日流程在内的所有合并相关程序均已取消。公司将根据退市禁令诉讼结果及其他未来条件，继续考虑提升股东价值的方式。法院争议仍是 Parataxis Korea 主要未决公司事件。与此同时，Parataxis Holdings 仍参与与 SilverBox Corp IV 的美国业务合并。SilverBox 8月披露，该交易外部日期已延长至2026年12月31日，股东另行批准给 SPAC 更多时间完成业务合并。早前 SEC 注册声明曾警告，拟议的 Parataxis Ethereum 与 Parataxis Korea 合并可能无法按时完成或根本无法完成，并将 KOSDAQ 潜在退市列为集团韩国数字资产策略的风险。