导语：Bitmine Immersion Technologies董事长Tom Lee表示，美国小盘股正被显著低估。作为全球最大以太坊机构质押方之一，Bitmine控制全球以太坊供应量的4.9%，持有超过600万枚ETH。Lee认为，小盘股反弹可能成为低市值加密资产走强的领先信号，并可能为“山寨币季”铺路。
据Fundstrat信息，Lee在2026年10月将罗素2000指数形容为“压紧的弹簧”。这一判断不仅针对股票市场：历史上，小企业景气度回暖往往领先于低市值加密资产上涨。Fundstrat同时强调，当前美国小盘股正出现历史罕见的空头拥挤。
JPMorgan股票策略数据显示，针对罗素2000公司的空头头寸已升至99.8百分位，空头利息中位数超过流通股的8%。Fundstrat认为，这种极端看跌情绪可能触发逼空，即空头被迫平仓，进而推动价格在连锁反应中急剧走高。
对加密行业而言，这一变化尤为关键。Bitmine是最大的以太坊机构质押者，Lee的押注被视为提前布局全球流动性转向。Fundstrat预测，美国劳动力市场数据若继续走软，将削弱美联储的鹰派压力，同时10年期美国国债收益率可能跌破5%。收益率下降将自动重启风险偏好模式。
Fundstrat预计，被释放的流动性将首先流入罗素2000股票，随后不可避免地流向低市值加密资产和被低估的山寨币。近几个月，比特币主导市场，山寨币缺乏关注并承受压力。尽管美国中期选举带来局部不确定性，Fundstrat仍维持标普500年度目标8200至8400点。
基本面同样提供支撑：第三季度每股收益增长接近30%，估值倍数因此下降。Lee对罗素2000的战略押注表明，在以太坊及其他主要数字资产经历长期盘整之际，聪明资金正在传统市场底部寻找最高回报。这可能为近期“山寨币季”奠定基础。
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