币安研究院在10月6日发布的周报中表示，比特币自7月1日低点57,800美元反弹至10月1日的84,880美元，涨幅约46.9%。但该机构认为，这一反弹仍不足以确认熊市底部。
报告指出，在过去市场周期中，当比特币出现类似规模的修复性反弹后，五次中有四次会再次测试前期低点，因此当前走势仍需谨慎观察。
回撤与波动率
比特币目前较去年10月峰值126,200美元最多下跌54.2%，低于此前三轮熊市77.6%至86.9%的最大回撤。不过，币安研究院提醒，纳入波动率因素后，不能简单认为本轮熊市更温和。
报告称，比特币年化波动率已从过去周期的约99%降至47%，本轮波动率调整后的回撤为1.94个标准差，与以往熊市相近。“不是比特币跌得更少，而是波动率本身在下降。”
宏观与资金流
宏观方面，10月美国再次加息的概率已从约70%降至30%以下，但10年期美国国债收益率仍接近24年高位。币安研究院将长期美债收益率高企视为限制比特币进一步反弹的关键因素。
资金流方面，9月28日至10月2日，币安股票产品净流入总额为1.63亿美元，较前一周增长逾一倍。其中，7,140万美元流入Circle、Strategy和BitMine等加密相关股票，约占总额的44%。