摘要：做市商 Wintermute 最新报告称，数字资产全球牛市仍处于周期早期，投资者并未错过比特币、XRP、NEAR 等主要加密货币。但短线来看，NEAR、XRP 等主流币可能迎来局部休整。
Wintermute 指出，当前持续三个月的山寨币上涨已进入成熟阶段。截至 2026 年 10 月，比特币 BTC 当周上涨 2.4%，持稳于 86,100 美元，显示这一旗舰资产仍有强劲上行潜力。买方的主要成就是守住了 82,500 美元关口，该水平现已转为支撑。下一目标位于 90,000 至 95,000 美元区间，今年早些时候散户的狂热头寸曾在该区域遭遇获利了结阻力。
不过，BTC 的进一步上涨目前已不再由加密行业自身事件驱动，而是受传统市场条件推动。10 年期美国国债收益率升至 5.35%，30 年期收益率达到 5.6%，均为 2008 年以来最高水平。随着比特币与标普 500 指数相关性增强，如果股市下跌，这将给加密市场带来隐藏的宏观经济风险。
XRP 与 NEAR 的平静为何是好消息
对于认为现在进入 NEAR、XRP、ARB 或 ZEC 已经太晚的投资者而言，当前市场提供了一个重要线索：山寨币指数下跌 1.1%，录得自 8 月初以来首次周线下跌。虽然基本面强劲的项目在过去 14 天横盘整理，但低市值、低质量代币却开始危险飙升。资金开始流入滞涨的二线资产，仅仅因为它们尚未上涨。
Wintermute 强调，当前局部波段似乎已经耗尽，在这一阶段买入低质量币是后来者典型的陷阱。相比之下，NEAR 和 XRP 的平静代表健康盘整。从长期趋势结构来看，这完全支持本轮牛市周期才刚刚开始的观点。
Wintermute 分析师通过追踪前 250 大加密货币的变化来评估市场成熟度，其中新技术项目正在取代过去几年的重量级选手。继 2024 年通过 DePIN 和 AI 奠定基础、2025 年初 AI 代理扩张之后，2026 年 10 月显示出高质量市值稳步上升。这种轮动与往年模式相呼应，意味着山寨币完全有机会在当前周期中确立为成熟蓝筹资产。
市场正在等待 11 月 3 日，届时美国中期选举将减少国债相关不确定性，并为新一轮高点扫清道路。
来源：U.Today