导语：比特币正处在关键决策点。一位分析师警告称，围绕87,000美元的流动性扫单可能先于更深回调，目标或指向75,000美元。其提出的路径为：85,000美元、75,000美元、70,000美元，随后才可能确认向100,000美元回升。不过，这只是分析师预测，并非保证。
比特币价格面临关键成本基础测试
更有价值的问题在于，市场能否守住其底层成本基础。Trader On-chain Realized Price目前接近68,900美元，其上轨约在96,500美元。比特币已重新回到基线之上，但能否继续站稳，比单纯重新收复该水平更为重要。
来自2019年、2020年和2023年初的历史比较显示，价格升破已实现价格后，市场曾出现类似恢复阶段，随后再次测试底层成本基础。不过，这些时期的节奏并不相同，也未能确立可靠的胜率。
87,000美元可能成为市场下一个陷阱
分析师的看跌情景聚焦于87,000美元附近的流动性集群：价格可能先出现扫单，随后跌破75,000美元并触发清算。其提出的下行参考位包括75,000美元、70,000美元，以及下方更广泛的流动性区域。
与此同时，链上框架指向68,900美元是更重要的结构性参考。若价格回撤至该水平，将测试需求能否在交易者盈亏平衡区附近吸收卖盘。
守住成本基础可能改变局面
如果比特币价格守住Trader Realized Price并反弹，需求看起来正在吸收供给，这可能强化其再次上探96,500美元上轨的理由。
但如果价格持续跌破基线，且随之而来的收复失败，则将讲述一个不同的故事：盈亏平衡卖盘可能仍强于新增买盘。
目前，比特币价格存在两种相互竞争的市场叙事：一种是可能向70,000至75,000美元进行流动性冲洗；另一种是在交易者成本基础之上仍保持完好的恢复结构。