纽约——比特币在Coinbase相对Binance折价，Coinbase溢价差降至约-64美元。该读数显示美国投资者持续抛压，并将负值连续期延长至77天以上，创有记录以来最长。
Coinbase溢价差又称Coinbase Premium Index，衡量Coinbase上的比特币与Binance等全球交易平台比特币之间的价差。正值意味着美国买家支付溢价，负值意味着比特币在Coinbase更便宜；该平台与美国零售和机构资金流关联最紧密。
溢价差详情
截至2026年10月6日至7日，百分比溢价介于-0.01%至-0.1369%之间；按美元计算，价差约为-64美元。比特币当时在约62,000至63,000美元区间交易。
分析师表示，持续时间比幅度更重要。连续超过77天处于负值区间，创下最长负值阶段纪录。当前-64美元并非最极端水平。历史读数范围约为-17至-170美元，其中2025年末和2026年初跌幅最大，价差一度落入-150至-170美元区间。近期低点约为-167.8美元。
美国机构压力
CryptoQuant和10x Research将这一持续负值趋势解读为美国机构抛售压力的信号。这包括两种可能：美国机构清算比特币头寸，或购买更少比特币。该信号出现前一年，现货ETF资金流数据显示早些时候曾出现混合复苏趋势。这些基金是美国机构获得比特币敞口的主要渠道之一。
交易员关注要点
- 价差方向：从-64美元回升向零，意味着美国抛售压力正在减弱；若跌向2025年末和2026年初的-150至-170美元区间，则信号相反。
- 连续时长：本轮负值已超过77天。每增加一天都在延长一项被分析师视为机构谨慎迹象的纪录。
- ETF资金流：鉴于今年早些时候资金流呈混合复苏，资金流向明确转向可能是美国需求回归的首批迹象之一。溢价差与ETF数据往往提供重叠信息，因此一项变化值得对照另一项。
- 价格水平：在比特币交易于约62,000至63,000美元之际，交易员将关注该区域能否在美国折价持续期间守住。
市场关键问题在于：创纪录的负值连续期反映的是暂时谨慎，还是美国需求更深层的转变。