纽约——据《华尔街日报》报道，Ripple 正在成为华尔街银行在杠杆交易所交易基金（ETF）掉期融资业务中的主要挑战者。该业务利润丰厚，长期由大型银行主导。
这家企业区块链公司正在为杠杆 ETF 的互换交易提供融资，并逐步扩大市场份额。该市场允许投资者通过总收益互换等衍生品，寻求对个股或股市指数的更高杠杆敞口。
传统上，大型银行和券商收取费用提供此类合约，同时对标的资产风险进行对冲。如今，Ripple 正试图通过其机构经纪部门 Ripple Prime 从中获利。
市场规模可观
报道援引 Morningstar Direct 数据称，目前美国有 593 只杠杆 ETF 交易，管理资产总额超过 2560 亿美元。其中，426 只为单一股票杠杆 ETF。
融资费用对提供方可能极为有利可图，具体取决于交易条款。据《华尔街日报》报道，一只杠杆基金支付的融资成本为隔夜银行融资利率加 4%，目前约为 8%；该基金还收取约 1% 的管理费。
Ripple 的华尔街版图扩张
Ripple 对传统金融领域的进军，得到了一系列重大收购、投资和与大型机构合作的支持。其关键一步是在 2025 年 4 月宣布，以 12.5 亿美元收购全球多资产主经纪商 Hidden Road。该交易于 2025 年 10 月完成，Hidden Road 随后更名为 Ripple Prime。
这笔收购为 Ripple 提供了现成的经纪、清算和融资服务平台，覆盖外汇、衍生品、固定收益和数字资产。2026 年 8 月，Ripple Prime 推出 Delta One 产品，使机构客户能够对美国上市股票、指数和数字资产进行总收益互换交易。
最近，在 10 月 6 日，Ripple 宣布扩大与另类资产管理公司 Brevan Howard 的合作伙伴关系。后者管理约 350 亿美元资产。
传统大行仍占主导，但竞争加剧
传统华尔街银行仍在机构融资领域占据最大份额。然而，Ripple 在杠杆 ETF、衍生品和主经纪业务中的活跃度不断上升，表明老牌金融机构正面临一家日益大胆的加密公司的挑战。
原文刊载于 U.Today。