导语：代表性加密资产比特币（BTC）价格近期维持坚挺。尽管美国长期利率上升、加密资产交易所发生资产非法流出等传统利空因素接连出现，市场反应仍相对有限。有观点认为，美国财政问题以及逐步成熟的市场结构，正为比特币价格提供支撑。
10月7日，比特币对美元价格主要维持在1比特币兑8.4万美元区间。9月下旬，比特币一度升至1比特币兑8.7万美元区间，创下1月下旬以来高位。9月全月，比特币价格仍上涨约6%。
长期利率上升，比特币未现崩盘
作为美国长期利率代表性指标的10年期国债收益率，9月从4.7%上升至5.2%，目前维持在5.3%区间，处于约24年来高位。按理说，对于不产生利息收入的比特币而言，利率上升应构成利空，但比特币价格并未明显下跌。
美国财政担忧成支撑因素
Bitbank市场分析师长谷川友哉指出，自美国财政部8月19日宣布扩大剩余偿还期限超过10年的美国国债回购注销（Buyback）规模以来，市场对美国财政状况的担忧加剧，比特币作为“无国籍资产”可能因此受到青睐。
回购国债旨在遏制长期和超长期国债利率上升，但美国宣布回购后，利率仅暂时下降，市场再次意识到对美国财政状况的担忧根深蒂固。
ETF与企业买盘改善供需
自8月下旬以来，比特币现货交易所交易基金（ETF）资金流入明显增加。9月21日，单日资金流入额超过10亿美元。XWIN公司社长荒泽文宽认为，ETF以及企业根据财务战略购买比特币等过去并不存在的结构性现货需求，降低了市场抛售压力，现货供需平衡有所改善。
10月5日，美国Strategy发布消息称，10月1日至4日购买了334枚比特币。Metaplanet宣布7至9月追加购买1000枚比特币。Strive则在10月2日前购买了2000枚比特币。
交易所盗币事件冲击钝化
9月25日，加密资产交易所Bitget曝出资产非法流出。据首席执行官Gracy Chen称，损失金额达3.8亿美元。Bitbank的长谷川友哉表示，近年来市场参与者对黑客攻击和资产流出事件的耐受性增强，越来越多人认识到这并非比特币安全机制的缺陷。
持续投资比特币十余年的个人投资者中岛宏明也感受到市场结构变化。他表示，交易所与市场参与者更加分散，通过ETF、企业持仓等方式，加密资产市场与传统金融市场联动加深。即便单家交易所出问题，也不容易直接引发整个市场的信用恐慌。
市场看多情绪升温
资产管理公司Asset Management One负责数字资产战略的西山祥史指出，期权市场未平仓多头合约集中在9万至10万美元价位，市场参与者已开始看多。他提到，如果10月14日公布的美国消费者物价指数（CPI）低于预期，市场对美联储继续加息的预期降温，叠加美国大型科技企业IPO推迟等因素，比特币年内有可能触及10万美元。
XWIN公司的荒泽文宽预测，年底比特币价格区间将在8.8万至10万美元。他重点关注ETF资金流向，并表示，近期虽保持资金净流入，但势头已明显减弱。如果能持续每周5亿美元以上的净流入，冲击10万美元的可能性将变大；若转为同等规模的持续流出，则需警惕价格下跌。
结语：在利率高企与安全事件扰动下，比特币仍表现出较强韧性。美国财政不确定性、ETF与企业买盘，以及市场结构的成熟，正成为影响比特币价格的新变量。