加密货币研究平台Glassnode表示，比特币（BTC）近期价格上涨尚未完全获得足够新资金流入的支撑，8.5万美元上方的涨势出现停滞迹象。
Glassnode数据显示，截至10月5日，滚动30天累计流入比特币的“新资金”约为49亿美元。同期，比特币已实现市值增长128亿美元，是新增资金流入的两倍以上。该指标按每枚代币最后一次链上移动时的价格进行估值。
Glassnode指出，现有投资者仍占已实现市值128亿美元增长中的五分之三，因此新资金仅覆盖不到五分之二，其余部分来自市场内已有资金以更高价格换手。该公司在定期通讯《The Week Onchain》中表示，企业金库购买、稳定币增长以及美国现货比特币ETF流入共同构成了本轮“新资金”。
获利了结压力同样值得关注。Glassnode称，在比特币价格高于8.5万美元时，短期持有者贡献了超过80%的获利了结。上周末，比特币自1月以来首次周线收于8.5万美元上方；当天转入交易所的代币中，约86%来自持有时间不足155天的短期持有者，且均以盈利状态移动。这一比例为过去一年单日最高，而通常水平不到五分之二。
市场走势方面，自9月21日以来，比特币已四次尝试升破8.7万美元，但均告失败，原因是买方在交易所订单簿中面临上方卖盘流动性增厚。周四发稿时，比特币徘徊在8.3万美元附近，本月迄今下跌1%。
Glassnode补充称，2024年和2025年的上涨行情也曾出现类似结构，但当时资金流入规模远高于当前。若新资金流入不能回升，价格上行将更多依赖现有持有者以更高价格继续买入。
短期持有者通常被认为对价格波动更为敏感。CryptoQuant数据显示，截至10月7日，该群体仍处于净盈利状态，其总成本基础，即已实现价格，约为78,250美元。
