比特币周四回落至约8.2万美元，此前上周五一度升破8.7万美元，为9月23日以来最高。QCP Capital在四季度数字资产市场展望中预计，基准情境下比特币将在8万至9万美元区间交易。
QCP将8万至8.2万美元视为买入区域；若ETF资金流入未回升，将在8.8万至9万美元附近减少敞口。该机构预计ETF流入保持正数但不稳定，油价高企但稳定、Clarity Act不确定性继续压制市场。
牛市情境下，QCP预计比特币升破10万美元，支撑因素包括ETF持续流入、稳定币供应增长、美联储因就业数据疲软暂停加息、美元走软、实际收益率下降以及Clarity Act取得进展。该机构表示，希望看到现货买盘推动突破区间，而非空头回补驱动。
熊市情境下，若中东冲突升级推高油价并促使美联储进一步加息，比特币可能跌破6.8万至7万美元区间。QCP还提到ETF重新净流出和企业比特币持有者被迫出售的可能。
美国现货比特币ETF周三净流出4.871亿美元，扭转前一日1.188亿美元净流入。贝莱德IBIT流出2.077亿美元居首，富达FBTC流出1.052亿美元，Ark Invest/21Shares ARKB流出1.017亿美元。过去五个交易日累计净流出1.656亿美元，此前曾连续九日净流入31亿美元。
Glassnode分析师表示，比特币从8.65万美元卖墙回落，跌向多笔大额买单，其中最大一笔位于约8.1万美元。该机构预计这些买盘将帮助缓冲进一步下跌。
比特币历史高点一周年：2025年10月6日比特币创下逾12.6万美元峰值后，几乎立即遭遇10月10日清算崩盘，加密市场未能恢复。Kraken首席经济学家Thomas Perfumo告诉The Block，以往比特币周期通常需要12至13个月从高点触底，但本轮可能已更早找到底部。该加密货币从高点至7月低点回撤54%，远小于以往周期70%至85%的典型跌幅。
Perfumo表示，现货ETF带来新一类投资者，更友好的监管环境以及加密在传统金融服务中的使用增长强化了市场基本面。在利率高企、资本面临AI等领域竞争的情况下，今天的比特币买家仍选择增持，显示持有者具有较强信念，而非单纯追逐动能。
美联储9月会议纪要公布后，Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda称纪要偏向进一步收紧，但交易员仍预计10月会议暂停。美国初请失业金人数周四为19.7万，低于20万预期，前一周修正为19.9万。
Perfumo称，长期利率仍是比特币下一步走势最重要变量之一。若金融条件放松，尤其是政策干预注入流动性，比特币可能更快重返前高。美联储主席Kevin Warsh此前表示偏好较小资产负债表，但全球长期主权债收益率处于世代高位，挑战更保守央行立场的压力正在上升。
展望未来，QCP分析师称，本季度需关注10月27日至28日美联储会议、11月3日美国中期选举以及11月4日财政部再融资公告。