（导语）美国现货比特币ETF本周在两个交易日内净流出7.29亿美元。随着比特币价格回落至美国现货比特币ETF持有人估算的平均入场价附近，抛售在10月7日至8日加速。彭博情报ETF分析师James Seyffart估计，美国现货比特币ETF持有人的平均买入价为每枚81,722美元。比特币在9月底曾短暂突破该水平，但此后缓冲空间基本消失。
截至发稿，比特币报81,607美元，24小时内下跌2.2%，令ETF平均持仓再度轻微处于水下。
盈亏平衡线变成退出点
据Farside数据，美国现货比特币ETF在10月7日流出4.849亿美元，逆转前一交易日的1.188亿美元流入；10月8日再流出2.441亿美元。两个交易日抹去了10月初的涨幅，并将本月迄今净流入推至-4.074亿美元。
这一模式并不陌生：经历数月亏损的投资者往往在收回本金后卖出，使成本价变成阻力位。
Fidelity流出超过全市场净流出
基金层面数据显示，抛售较为集中。10月1日至10月8日，富达FBTC流出4.081亿美元，ARK 21Shares的ARKB流出2.149亿美元，灰度GBTC流出7,890万美元，Bitwise的BITB流出5,220万美元。贝莱德IBIT则流入3.325亿美元。
所有美国现货比特币ETF同期合计净流出4.074亿美元。仅FBTC的流出额就超过全市场净流出。若剔除贝莱德，其余ETF合计流出7.399亿美元。
贝莱德IBIT未能完全免疫
不过，IBIT并非完全不受影响：该基金在10月7日流出2.077亿美元，为当月最大单日流出。分析认为，这种分化表明压力来自特定投资者群体，而非市场对加密货币敞口的一致撤退。
以太坊ETF延续流出
疲弱态势也蔓延至比特币之外。据Farside数据，美国现货以太坊ETF已连续八个交易日流出，自9月29日以来累计流出6.413亿美元。
现货ETF曾是9月反弹中的主要买家，在9月21日至9月30日期间吸金超过23亿美元。如今这部分需求似乎与价格水平相关，而非长期信念。更广泛的考验在于，当盈亏平衡线不再提供容易的退出通道后，这些基金能否吸引新的买家。