尽管市场担心10/10清算事件周年可能重演，并出现“去杠杆”说法，但链上与交易所数据显示，交易者在比特币跌向8万美元前反而增加了杠杆。
关键点：加密货币交易者在10/10周年节点前增加了借入资金，而非减少。当比特币跌向8万美元、超过10亿美元押注被强制平仓时，这些头寸暴露无遗。2025年10月10日，美国总统特朗普的关税威胁引发超过190亿美元强制平仓，创下纪录。本周，一些交易者声称，对重演的恐惧促使市场削减风险。
“熊市创伤后应激障碍如此强烈，以至于人们真的为了一个清算事件的周年纪念而去杠杆。想想如果你这样做，这种PTSD有多深。我告诉你们，存在大规模低配，事情实际上看起来不错。”加密老将、EIP-1559共同作者之一Eric Conner表示。
但数据是否支持？数据显示，借入押注在比特币下跌过程中上升。
借入押注在比特币下跌中上升
杠杆意味着用借来的钱交易。如果价格朝错误方向移动，交易所会自动平仓，即清算。该峰值出现在抛售当天。据BeInCrypto报道，比特币跌至80,393美元，24小时内超过10亿美元被清算，其中约9.30亿美元来自押注价格上涨的头寸。BeInCrypto在前一天已提示风险。其10/10重演分析发现，市场相对于其规模所承载的杠杆几乎与去年崩盘前一样多。
CryptoQuant的估计杠杆率比较未平仓押注与交易所持有的比特币。读数越高意味着借贷越多。该比率从10月3日约0.234升至10月8日约0.256。
此后该比率仅回落至约0.250，仍高于本周初。不过，CoinGlass数据显示，总未平仓押注从约1540亿美元降至约1420亿美元。
资金成本远低于2025年，恐惧指标仍停留在贪婪
资金费率是押注上涨的交易者向押注下跌者支付的费用。高费用意味着看涨一方拥挤。Deribit的比特币资金费率本周接近7.1%年化，而2025年崩盘前为26.9%。OKX数据显示，过去七天资金费率平均约3.5%。
Alternative.me的恐惧与贪婪指数从0到100衡量情绪。周六读数为64，即“贪婪”，在周五抛售期间仅降至59。
比特币现报82,699美元，下一杠杆集群约75,000美元
据BeInCrypto数据，比特币现报82,699美元，24小时上涨0.14%。这使其较2025年10月约126,000美元的历史高点低约35%。Glassnode数据显示，下一批杠杆押注集群位于约75,000美元附近。