区块链分析公司Bubblemaps近日指控加密货币影响者Ethan（@0xEthan）涉嫌通过Pump.fun上的49次代币推广获利约12.5万美元。Bubblemaps称，与其关联的钱包在Ethan向粉丝推荐代币前买入，并在推荐发布后不久卖出。
Bubblemaps在10月9日发布于X的系列帖子中表示，疑似关联钱包多次在Ethan推广前购买代币。该公司估算，相关活动产生约4.5万美元交易利润和8万美元推广奖励。
Bubblemaps称，这些疑似钱包通常在Ethan首次公开喊单后平均三分钟开始卖出。调查源于X用户@bandosei提供的信息，促使该公司审查Ethan在多个地址上的交易建议与交易时间。
调查聚焦于Pump.fun上发布的49次代币推广。Pump.fun是基于Solana的平台，用户可创建和交易加密货币。Bubblemaps称，Ethan定期向该平台约8.8万名粉丝发布喊单。
研究人员描述了一种反复出现的模式：一个公开与Ethan关联的钱包先购买某代币，随后另外三个地址在同一秒内买入。Bubblemaps列出的短钱包地址为6yVb4p、CLiXvf、GKMJwv和1chdHB。该公司称，在Ethan发布推荐后，疑似关联地址开始卖出，有时仅间隔数分钟。
Bubblemaps将其指控概括为“买入→喊单→侧钱包卖出”。不过，这一描述是该机构对交易记录的解释，并非已独立确认Ethan实施了协同交易计划。被识别钱包的所有权尚未得到独立证实。
仅凭区块链记录无法证明Ethan控制了调查中识别的所有钱包；在公开推荐前买入并在之后卖出，本身也不能证明存在隐蔽协同或市场操纵。要确认控制关系，还需要更多证据将相关地址与同一运营者联系起来。
Pump.fun规则禁止误导性推广、市场操纵、未披露补偿以及通过多钱包协同交易。该平台运行Callout Rewards Program，可向符合条件用户以USDC支付奖励，但奖励具有裁量性，并在发现可疑行为时可更改或扣留。Pump.fun表示，发布喊单不代表平台认可相关代币或验证推荐。
上述指控是更广泛审视模因币推广的一部分。Bubblemaps此前曾调查涉及MYX Finance和CWU模因币的钱包集群。Pump.fun也调整了创作者费用安排，并在其2026年8月13日更新的Callout Rewards条款中保留审查分发、排除涉嫌操纵、洗售交易或协同活动账户的权利。
截至10月11日，在已审查来源中未发现Ethan就10月9日指控作出直接回应的经核实公开声明。有关指控的官方执法行动或已完成的平台调查均未获确认。