导语： Injective（INJ）在10月10日早盘上涨10%，看涨交易活动加速。主动买盘、正资金费率、未平仓合约上升以及现货交易所流出共同提供支撑。与此同时，更新后的白皮书和正在推进的 ETF 申请也吸引市场关注。
主动买盘升温，多平台买量占优
CoinGlass 数据显示，过去四小时 INJ 的 Taker Buy/Sell Ratio 达到 1.14。该指标高于 1，意味着主动买入量超过主动卖出量，显示更强的主动买盘。不过，该比率衡量的是已执行交易量，而非未平仓多头与空头头寸的数量。
来源：CoinGlass
交易所细分显示，在 Binance、Bybit、Gate、BingX、Bitunix 和 Hyperliquid 等主要平台上，买盘占到记录成交量的半数以上。这为多个平台的看涨解读提供了支撑。
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未平仓合约与资金费率
INJ 的 OI 加权资金费率为正 0.0160%，表明多头向空头支付费用。这一读数支持看涨定位倾向，但并未证明多头仓位数量超过空头。与此同时，Open Interest 在 24 小时内增加 3488 万美元，至 1.6424 亿美元，显示未平仓合约池扩大。
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现货净流出提供支撑，但需谨慎解读
现货交易所流动也释放出支撑信号。累计现货净流量在五天内约为 -160 万美元。截至10月11日发稿时，现货净流量为 -31.1 万美元，为10月9日以来最大净流出。负净流量意味着离开交易所的 INJ 多于进入交易所的 INJ。此类提现可能表明持有人将代币转入托管，从而潜在减少交易所即时可用供应。不过，仅凭交易所提现无法确认出现新的购买。
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白皮书与 ETF 进展
除交易活动外，Injective 发布了更新后的白皮书，概述其以金融为重点的发展计划。其监管工作包括根据欧洲加密资产市场法规（MiCA）发布 INJ 白皮书。该流程独立于美国证券交易委员会（SEC）的监管，而非两者之间的监管通道。与此同时，21Shares 和 Canary 推进 INJ ETF 申请，为投资者兴趣提供另一潜在来源。Injective CEO Eric Chen 曾表示，推出可能早于2027年，但这仍是他的预期。
总结
整体来看，上述读数支持看涨前景，但买家意图仍部分开放。这些进展可能有助于维持投资者兴趣，但进一步上行仍取决于初步反弹之后需求能否保持。